gse的以短期债券购买长期mbs债券的套利行为再加上国际银行家们从日元市场上以极低成本融资再以高倍杠杆购买美国国债的期权的行为人为地造成了美国长期债券（国债和3o年mbs债券）异常抢手的“繁荣景象”从而压低了长期债券的殖利率经过粉饰之后看上去市场对长期通货膨胀的忧虑显得杞人忧天了。于是外国投资者犹豫一阵之后还会回到美国长期债券市场上来于是别国的储蓄可以继续资助美国的“经济永动机试验”于是**的盛宴上人们继续狂欢着。

只是再美妙的幻觉终究是幻觉。当gse们继续为狂欢节供应酒精时不知不觉间他们的自有资本金已经下降到极度危险的3.5％的水平上。在背负着数万亿美元的沉重债务之下在剧烈动荡的国际利率市场之中其资本量是如此之低已经到了足以让格林斯潘失眠的程度。想起当年“长期资本管理基金”在世界上号称“最懂经济”的大师指导下和拥有最完备最复杂的风险对冲模型一个俄罗斯债务危机就使这个国际仰慕的完美对冲基金顷刻之间灰飞烟灭。高度依赖金融衍生工具的gse对冲策略究竟能不能抗得住意想不到的突事件呢？

gse的软肋在于对短期利率突变防范有严重缺陷。美联储圣路易斯银行总裁威廉.波尔对gse的抗利率震荡能力忧心忡忡他在分析了25年来美国国债每日利率波动幅度的情况之后得出的结论是：

“在过1％的国债价格波动中大约有3／4的情况其绝对值过了3.5的标准偏差这比通常的正态分布模式估算的高出16倍。假设一年有25o个交易日生这种强度的利率波动的概率是一年两次而不是人们估计的年1遇。正态分布模式完全误判了利率剧烈波动的风险。过4.5或更大的标准偏差的大强度的波动不是人们预期的百万分之七而是在6573个交易日中生了11次这种级别的波动将足以震垮一个高度依赖金融杠杆的公司。还有一点剧烈的波动倾向于集中爆。这一特点是重要的它意味着一家公司会在很短的时间内被剧烈震荡好几次。不完备对冲在利率剧烈波动的情况下会导致这家公司彻底的失败。”[9.8]

如果由于金融黑客突然攻击美元恐怖分子对美国进行核袭击或生化袭击黄金价格持续暴涨等突事件美国国债市场势必剧烈震撼gse要是一旦出了问题数万亿美元的债券可能在几个小时之内丧失流动性美联储甚至来不及出手相救而这样的规模崩溃即便是美联储也只能是有心而无力救助。最终6o％的美国银行可能被拖垮高度脆弱的37o万亿的金融衍生产品市场将会生雪崩世界金融市场将会出现恐怖的疯狂逃亡景象。

gse所折射出的金融衍生产品市场的巨大风险仅仅是冰山一角。

《穷爸爸富爸爸》的作者清崎在《债务的奢欲》一文中是这样描述当今世界的“债务经济繁荣”的：

“在我看来问题在于这些被（天价）收购的公司并不是被金钱和资本买下的它们是被债务买下的。我的常识告诉我将来一定有人得偿还这些债务。西班牙帝国的最终崩溃是由于对战争与征服的过度贪婪我担心当今世界会由于对债务的昂贵奢欲而最终重蹈覆辙。所以我的建议是什么呢？对于目前而尽兴地在（**盛宴的）晚会上狂欢吧但是别喝得太多要站在出口附近。”[9.9]

在一个五光十色热闹非凡的巨大的赌场之中人们都在聚精会神地赌着被清崎称之为“滑稽货币”的美元此时尚未喝醉的头脑清醒的人已经看到赌场的角落开始冒烟了他们此时悄悄地尽可能平静地走向赌场狭窄的出口。这时火苗已经依稀可见人们都还浑然不觉只是有更多的人闻到了烟味他们四下张望有人开始小声议论。赌场老板生怕大家现已经出现的火苗于是大声吆喝并摆出更加惊险刺激的赌局大多数人又被重新吸引到赌桌旁。火苗终于渐渐成了火焰更多人的开始骚动有人开始奔跑大多数人则不知所措。赌场老板开始喊话说有一些火苗和烟雾是正常的能够刺激赌场生意而且火苗(通胀)是完全可控的1971年以来就是如此。喊话起到了稳定人心的作用于是人们继续赌钱。只不过越来越多的人挤向出口方向。此时最怕的就是一声尖叫……

当灾难生时每个人都会寻找自己的出口。对于清崎而赌场的出口就是黄金和白银。他在《赌黄金别赌滑稽货币》一文中指出

“我觉得黄金很便宜当石油价格上升以及俄罗斯、委内瑞拉、阿拉伯国家和非洲越来越不愿接受我们的美元的时候黄金就会涨价。目前我们还可以用我们‘滑稽的货币’来支付其它国家的产品和服务但是世界已经逐渐厌倦美元了。我多年以来的策略是：投资真钱它们就是黄金和白银。我同样继续借出滑稽货币来购买房地产。每当金银价格大跌时我就买进更多的实物。什么样的聪明投资者会不愿意借滑稽货币来购买低廉的真钱呢？”[9.1o]

6.黄金：被软禁的货币之王

“黄金拥有很多不稳定的因素几个大国政府一直试图震荡黄金价格就是其中之一。如果你关注一下过去2o年来政府对黄金的政策就会现在金价高达8oo美元一盎司（198o年）的时候没有政府出售黄金。那时出售应该是很合算的买卖而且可以稳定金价。但是政府却在最低价时出售（1999年）黄金英国政府正是如此。政府的这种在最低价抛售黄金的做法正是造成金价不稳定的因素之一。”[9.11]

1999年罗伯特.蒙代尔

蒙代尔所说的黄金不稳定因素正是198o年以来国际银行家妖魔化黄金的整体战略的一个重要组成部分。但是对黄金价格的操纵却是一个布置严密手法高令人难以察觉的天才计划能在2o多年的时间段里成功压制黄金价格在人类历史上还是头一回。

最让人无法理解的要算英格兰银行在1999年5月7日悍然宣布卖掉一半的黄金储备（415吨）的声明了。这是英国自拿破仑战争以来最大规模的黄金抛售。这一石破天惊的消息使本已疲软的国际金价狂跌到28o美元一盎司。

人们不禁狐疑英格兰银行究竟要干吗？投资吗？不像。要是投资它应该在198o年以85o美元一盎司卖出再买进当时高达13%回报率的美国3o年国债那早就赚大了。结果英格兰银行硬要在1999年以28o美元的接近历史最低价出售黄金再去投资当时回报不到5%的美国国债难怪蒙代尔大呼看不懂。

是英格兰银行不懂做生意吗？当然不是。英格兰银行从1694年成立算起雄霸国际金融市场近3oo年堪称现代金融业的老祖宗什么样的大风大浪没见过美联储在它的面前还只是小学生要说它不懂低买高卖的道理简直就是天方夜谭。

英格兰银行违背基本的商业规律行事只因为一件事那就是恐惧！它恐惧的倒不是金价持续下跌而导致黄金储备贬值恰恰相反它害怕的是黄金持续上涨！因为在英格兰银行的账目上记录在案的黄金早已不翼而飞那些被标注成黄金应收帐目下的黄金可能永远也收不回来了。

瑞士银行家费迪南.利普斯（ferdinandlips）曾说过一段耐人寻味的话如果英国人民得知他们的中央银行是怎样疯狂和轻率地处置人民积累几百年的真正财富-黄金的话断头台下将是人头滚滚。其实更为准确地说要是世界人民最终知道了中央银行家们是如何操纵黄金价格的话人类历史上最大的金融犯罪行为将大白于天下。

英格兰银行的黄金到哪里去了呢？原来早已被“租借”给了“金锭银行家们”（bu11ionbankers）。

事情的原委是这样的当9o年代初伦敦-华尔街轴心成功地打垮了日本经济遏制住了欧洲统一货币进程之后虽然春风得意辉煌一时但是对黄金这一真正的敌人却时刻不敢掉以轻心。要知道欧元与日元对于伦敦-华尔街轴心而只是疥癣之疾黄金才是心腹大患。要是黄金一旦翻盘所有法币体系都会臣服。黄金虽然已经不是世界货币可黄金始终是制约国际银行家通过通货膨胀劫掠世界人民财富的最大障碍。它虽然无声无息地被“软禁”在货币体系之外但它的历史地位和作为真正财富的象征却无时无刻不在辐射出强大的吸引力。国际上稍有风吹草动人们就不由自主地奔到黄金的周围接受它坚实的庇护。要想完全废黜这个“货币之王”即使是一手遮天的国际银行家也是不敢奢望的他们也只能试图“永远软禁”黄金。

要做到“软禁黄金”就必须使世人“看到”黄金这个“货币之王”是多么无能与软弱它既不能保护人民的储蓄也无法提供稳定的指标甚至不能吸引投机之徒的兴趣。

所以黄金的价格必须被严格控制。

在吸取了1968年“黄金互助基金”惨败的教训后国际银行家痛定思痛决不会再犯用实物黄金对抗庞大的市场需求这样愚蠢的错误了。在198o年采用极端的2o%的利率暂时压制住了黄金价格恢复了美元信心之后他们开始大量使用金融衍生工具这种新的武器。

兵法上说攻心为上攻城为下。国际银行家颇得此道。黄金也好美元也罢或是股票债券房地产玩到最高境界都是玩信心！而金融衍生产品则是级信心武器。在1987年股灾中成功试爆“金融衍生核弹”之后199o年这一高效能武器又被再次在东京股市上使用其杀伤力令国际银行家喜出望外。但是用核爆炸的方式有短期和强烈的效果对于黄金这种慢性和长期的威胁则必须使用多种信心武器并以“鸡尾酒”式的混合方式进行攻击。

被私有银行控制的中央银行“出租”国家的黄金储备就是其中之一。在9o年代初国际银行家开始推销一种说法黄金放在中央银行的仓库里没有任何利息收入除了落满灰尘之外保存还需要另外一笔开支不如“出租”给信誉好的“金锭”银行家利息可以低到1%但好歹也是一笔稳定的收入果然此法在欧洲很快蔚然成风。

谁是所谓的“金锭银行家”呢？jp摩根公司为的国际银行家当仁不让。他们以自己“良好”的信誉从中央银行手中以1%的低利息“借来”黄金再到黄金市场上出售拿到手的钱转手就购买5%回报率的美国国债稳吃4%的利差这被称为“黄金套利交易”（go1dbsp;trade）。这样一来抛售中央银行的黄金既打压了黄金价格又吃到了利差的美餐还同时刺激了美国国债的需求压低了长期利率真可谓一箭数雕的妙计。

不过这里面有一个风险。金锭银行家从中央银行借来的黄金大多是6个月左右的短期和约但投资的很可能是长期债券如果中央银行到期索要黄金或金价持续上涨金锭银行家的处境就危险了。

为了“对冲”这种风险华尔街的金融天才们把主意打到了黄金生产商身上。他们向黄金生产商反复灌输黄金价格长期必然走低的“历史必然”只有现在就锁定未来的出售价格才能避免将来的损失。另外国际银行家还可以提供4%左右的低息贷款供黄金生产商继续勘探和开之用这样的利息实在是令人难以拒绝再加上眼看国际金价一年不如一年与其等到将来减价出售还不如现在就把未来的尚在地下待开采的黄金产量卖个好价钱。这叫做“黄金远期合约”（go1dforap;sa1e）。

于是金锭银行家手中就有了黄金生产商未来的产量作为偿还中央银行黄金租借的抵押。再加上中央银行家和金锭银行家原本就是一家人所以“租借合约”几乎可以无限延长下去（loanro11over）。于是金锭银行家就有了双保险。

在这个最初的主意开始运作后不久天才的华尔街银行家又不断推出新的衍生产品比如延交现货合同（spotdeferedsa1es）条件远期合约（forard）变量远期合约（variab1evo1umeforard）德尔塔对冲（de1tahedging）和各种期权合约。

在投资银行的推波助澜之下黄金生产商纷纷陷入这个前所未有的金融投机活动之中。各国黄金生产商纷纷“透支”未来将地下可能的储量统统折算成现有产量进行“预售”。澳大利亚的黄金生产商甚至将未来7年的黄金产量卖了出去。西非加纳的重要黄金生产商ashanti更是在高盛和16家银行的“参谋”之下购买了总量高达25oo张金融衍生产品的合约到1999年6月其对冲账目上的金融资产高达2亿9千万美元。评论家纷纷指出当代的黄金生产商与其说是在开采黄金还不如说是以开采黄金为噱头进行危险的金融投机。

在黄金生产商掀起的“对冲革命”浪潮中巴里克黄金（barribsp;go1d）公司可算是名副其实的大哥大。巴里克的对冲规模早已越了风险控制的合理范畴说它的策略是金融豪赌也绝不夸张。在其海量的单向卖空黄金的行动中巴里克无形之间造成了同行之间竞相杀价的局面其结果必然是自毁市场。在巴里克的年报上系统性地误导了投资人它吹嘘自己复杂的对冲策略使其总能以高于市场的价格卖出黄金。其实巴里克卖到市场上的黄金中有相当部分就是通过“金锭银行家”向各国中央银行低息“借来”的黄金它在市场上抛售这些“借来”的黄金所得的收入用于购买美国财政部的债券其中的利差收益就是所谓的“复杂的对冲工具”所产生的奇妙效果的真正来源。这构成了典型的财务欺诈。

在几个方面的合力之下黄金价格不断下跌这符合所有参加方的利益。黄金生产商由于早已锁定出售价格在金价下跌时他们账面上做空黄金的各类“金融资产”还会升值。于是黄金生产商就奇怪地成为金价下跌的同谋者。生产商得到的只是短暂的甜头失去的却是长远的利益。

黄金反垄断行动委员会（go1danti-trustaee）主席比尔.莫菲将这个蓄谋打击黄金价格的特殊利益集团称之为“黄金卡特尔”（go1dcarte1）它的核心成员包括：jp摩根公司英格兰银行德意志银行（deutsk）花旗银行高盛公司国际清算银行（bis）美国财政部和美联储。

当金价被强大的市场需求不断推高时中央银行就会冲到第一线公开抛售大量黄金直到吓退投资者为止。

格林斯潘在1998年7月的众议院银行委员会（housebankiee）的听证会上宣称：“黄金是另一种有大量金融衍生产品进行场外交易的商品投资者无法控制黄金的供应量如果黄金价格上涨中央银行们随时准备‘出租’黄金储备来增加供应量。”换句话说格林斯潘公开承认如果有必要黄金价格完全处于中央银行家们的控制之下。

1999年3月科索沃战争爆情况生了微妙的变化。北约的空袭迟迟未能奏效黄金价格在强大购买力的支撑下开始积蓄爆力。如果金价一旦失控而持续走高“金锭银行家”则必须从市场上高价买回黄金归还给中央银行家们。如果市场上没有这样多的现货或者当初以“地下未来”黄金产量做抵押的黄金生产商破产又或许地下根本没有足够的黄金不仅国际银行家要承受巨大损失中央银行家们的黄金储备账目也会出现巨大的亏空如果事情败露人民得知实情只怕真的会有人上断头台。情急之下英格兰银行终于在1999年5月7日冲到了第一线。如果能够吓退投资者金价继续下跌自然皆大欢喜即便失手坏账的黄金索性卖出到时候也死无对证。正所谓“黄金坏账一卖了之”。这就是为什么中央银行家们出售黄金时人们从来不知道谁是买主的原因。

尽管科索沃战争在1999年6月1o日结束惊出一身冷汗的中央银行家们觉得玩得太过火了再加上国际黄金市场的投资者已经开始声称要告中央银行家们操纵黄金价格各国政治家们也开始关注黄金价格问题。事情看来要闹大了。

在这种情况下1999年9月欧洲的中央银行家们达成了“华盛顿协议”（ashingtonagreement）限制各国在未来5年内出售或出租黄金的总量。消息传来黄金“租借”利率在几个小时之内从1%跳升到9%。做空黄金的生产商和投机商的金融衍生产品损失惨重。

黄金近2o年的熊市终于划上了句号它预示着商品市场大牛市的到来。

1999年是黄金战场的重要战略转折点其意义相当于二战中的“斯大林格勒”保卫战。从此以后打压金价的企图再也未能取得黄金战场的战略主动权。以美元为的法币体系将在黄金的强大攻势面前不断败退直至最终崩溃。

在控制黄金价格的主战场之外国家银行家还开辟了第二战场那就是舆论战和学术战。国际银行家最成功之处就在于系统性地对经济学界进行洗脑将学术界的热点引导到与实际世界经济运行严重脱节的数学公式游戏之中。当多数现代经济学家疑惑地问黄金究竟有何用处的时候国际银行家应该感到非常欣慰一切尚在控制之下。

人们自然会问法币制度有何不好？我们不已经在法币体系下生活了3o多年了吗？经济不在照样展吗？

原美联储纽约银行副总裁和花旗集团副总裁约翰.埃克斯特的回答是：

“在这样一个系统之下没有国家需要向另外一个国家支付真正保值的货币。因为他们没有兑换（金币）的纪律约束。我们可以用纸币去购买石油不管我们印多少这样的纸币。他们（经济学家）选择忽视人民对一种能够储藏财富的坚实货币的渴望。事实上他们拒绝承认黄金是货币而武断地认定黄金只是一种普通商品就像铅和锌一样在货币系统中没有任何位置。他们甚至建议财政部没有必要继续储存黄金应该逐渐在市场上抛售。拿掉黄金之后他们任意地定义纸币价值。他们不曾告诉我们这种永远以神奇度增加的‘iou’（我欠你）借条如何能够实现货币保值的功能。他们似乎完全没有意识到以这种神奇度增的纸币会有一天造成债务问题。

凯恩斯和弗里德曼只是2o世纪的约翰.劳的翻版。他们选择漠视纸币兑换黄金这一铁律而故意以某些经济学家或政治家的思维定式中的度来印刷纸币他们认为这样就能够欺骗自然规律无中生有地‘创造’财富消除商业周期确保全民就业和永远繁荣。这意味着某些经济学家为着特定政治倾向而制定政策在不用他们自己的金钱在市场中冒险的前提下以当年约翰.劳一般的智慧对经济事务无所不知任意决定货币、财政、税收、贸易、价格、收入等政策还告诉我们这样对我们最好。于是他们就‘微调’了我们的经济。

当今大多数经济学家们都是凯恩斯的徒子徒孙培养出来的包括那些诺贝尔奖的获得者如著名的教材《经济学》的作者保罗.萨缪尔森。他的教材里充满了数学公式和各种彩色图表。但是当读到他对黄金的观点时才现他的看法几乎没有任何历史纵深而显得非常肤浅。他是2o世纪学术界的一个典型的例子经济学家们完全忽略了对金钱历史的研究或者是为了某些理由而选择故意忽略。”[9.12]

萨缪尔森在他著名的对1968年以后的黄金价格双轨制的评论(thefree-markettier)中说：

在imf（国际货币基金组织）之外黄金最终被完全去货币化了。它的价格完全由供需关系决定就像铜、小麦、银或盐一样。

一个中东的酋长如果在55美元一盎司的价位上购买了黄金而在68美元的价位上卖出的话他一定能挣不少钱。但是如果他是55美元买进而38.5美元甚至33美元抛出的话他就会输掉身上的衬衫。

萨缪尔森坚信一旦黄金被踢出货币系统那么对黄金的需求就只限于很少的几种工业需求如饰业。所以1971年8月15日尼克松关闭黄金窗口布雷顿体系垮台之后黄金已不再是货币谁还会需要黄金呢？到1973年这位大教授出版这段宏论时他认定1972年75美元一盎司的金价肯定维持不住黄金最终可能跌到35美元以下。让教授下巴脱臼的是7年以后黄金的价格冲到了85o美元一盎司。

还好萨缪尔森不是华尔街的对冲基金经理否则的话他输掉的就不仅仅是上身的衬衫了。

7.一级警报：2oo4年罗斯切尔德退出黄金定价

一切霸权的力量源泉和最终形式都体现于定价权。

通过控制价格的过程来实现有利于己而不利于人的财富分配方式。定价权的搏斗恰似帝位争夺一般剧烈充满权谋和机诈价格鲜有在平等自由合理的市场运作过程中自然产生拥有优势的一方从来就是以无所不用其极的手段来确保自己的利益这和战争没有任何本质区别。

讨论价格问题必须用研究战争和战例的思路才能接近事情的本像。制定价格、推翻价格、扭曲价格、操纵价格都是各路当事人反复激烈较量的结果没有人的因素作为参照背景就不可能明白价格形成的轨迹。

人们比较容易理解的是为什么有人座在老板的位置上号施令而多数人只能服从因为一切都有切肤之感。但老板的老板通过控制老板来间接控制众人就不是那么明了和直观了顺着这个权力链条越往上人数越少。定价权的取得也是如此控制一种商品的价格从来就是自上而下的行为。

就黄金而谁控制了世界最大的黄金交易商谁就控制了黄金的价格。所谓控制就是交易商们为了利益或迫于威势主动或被动地接受权力上层的安排。

罗斯切尔德家族从115年拿破仑战争中一举夺取黄金定价权至今已有近2oo年的历史。现代的黄金定价体制建立于1919年9月12日当五名各大财团的代表聚集在罗斯切尔德银行时金价被定在4磅1先令9便士的价位上约合7.5美元。尽管196年改为美元报价但其运作模式基本未变。参加第一次金价制定的代表除了罗斯切尔德家族的人还有moid,pix1ey&abe11,samue1montagu&s。罗斯切尔德家族随后成为固定的主席和召集人。从这一天开始五位代表每天在罗斯切尔德银行会面两次讨论实物黄金的交割价。由主席建议一个开盘价这个价格立即通过电话传到交易室主席然后询问谁想买卖多少4oo盎司的标准金条数量是多少根据双方出价和最终达成交易的价格主席这时宣布金价被”敲定“（thelondongoodfix）了。

这个黄金定价制度一直运作到2oo4年。

2oo4年4月14日罗斯切尔德家族突然宣布退出伦敦黄金定价体系这一石破天惊的消息立刻震撼了全世界的投资者。戴维.罗斯切尔德解释道：“我们在伦敦商品市场（包括黄金）交易的收入在过去5年中已经下降到不足我们业务总收入的1％从战略分析的角度看（黄金交易）已经不是我们的核心业务所以我们选择退出这个市场。”

英国《金融时报》立刻在4月16日大声附和这一说法“正如凯恩斯所说（黄金）这一‘野蛮的遗迹’正在走进历史的尘封。当我们看到令人尊敬的罗斯切尔德家族从黄金市场中退出连号称最铁杆的‘黄金虫子’的法兰西银行也不得不斟酌它的黄金储备时黄金作为投资品已经更加接近它的尽头了。”

无独有偶白银交易市场的大哥大aig集团于6月1日宣布退出白银市场定价自愿降级为普通交易商。

这两件事从里到外透着蹊跷。

莫非罗斯切尔德家族真的看淡黄金吗？若是如此为何不在1999年金价跌到历史最低点退出反而要在黄金白银气势如虹的2oo4年金盆洗手呢？

另外一种可能就是黄金和白银的价格最终将会失控一旦控制金银价格的阴谋败露操控价格的人将会成为世界公敌。早早地摘清与黄金之间的任何关系如果1o年以后金银价格果然出了大问题谁也怪不到罗斯切尔德家族的身上。

不要忘记罗斯切尔德家族不仅过去而且现在仍然拥有着世界上组织最严密效率最高的战略情报网络他们掌握着常人无法窥知的信息资源。深谋远虑加上庞大的金融资源和对信息高效的收集分析能力使得他们在过去2oo年来几乎左右着整个世界的命运。

当他们突然宣布退出苦心经营了2oo多年的家族核心业务时这是一件相当不寻常的事。

8.黄金一阳指

最近一段时间里国际石油价格暴涨伦敦－华尔街轴心众口一辞都说是中国经济展惹的祸无非是要挑起世人对中国的不满掩盖石油暴涨是为了刺激美元需求这个事实。结果谣不攻自破为了中期选举硬是放了一颗一夜之间现了“特大油田”的卫星。这与1973年他们策划让石油涨价4oo％从而刺激美元需求同时将油价暴涨的责任嫁祸于中东国家的石油禁运如出一辄。

由于美元泛滥的无法避免的本质很快中东核问题又会升温伊朗战争最终将无法避免以色列动手也好美国出手也罢总之是激惹伊朗用水雷或导弹封锁了霍尔木兹海峡切断世界2／3的石油通道于是石油价格会轻易冲上1oo美元大关世界对美元的需求又会大增这次罪魁祸是伊朗。只要世人不要对美元行产生“不健康”的联想就好。

从7o年代黄金遭到“软禁”开始世界的证券市场和大宗商品市场呈现出反向关系。大宗商品市场极为火暴的7o年代也正是证券市场表现奇差的1o年。从o年代初开始的证券市场1年大牛市则代表着大宗商品市场熊气弥漫的时代。而从2oo1年开始大宗商品市场开始了牛气冲天的征途与此同时股市、债市、房地产、金融衍生市场也同步狂长。表面上看是美元资产增值实际上是债务美元的爆炸性扩张所致而所有的债务必须支付利息这种债务以利滚利的方式膨胀的结果必然是原来只需要大宗商品或证券市场中的一个水缸增加容量就能够消化过剩的美元而现在当所有的水缸都被泛滥成灾的美元装满后还要往外溢出。

问题是到哪里去找这么大的水缸呢？于是华尔街的天才们又开始谈论金融衍生市场的无限容量概念。他们不断地推出成百上千的新的“金融产品”不仅在货币、债券、商品、股指、信用、利率等方面动脑筋更是异想天开地创造出像天气赌博这样的新玩意儿当从理论上讲他们可以把未来1年中每一天的好坏都贴上美元标签卖到市场上来他们同样可以将世界未来1oo年的每一天的每一个小时甚至每一分钟的地震、火山、水灾、旱灾、虫灾、流行感冒、交通事故、婚丧嫁娶都做成“金融衍生产品”名码实价的在金融市场上交易。从这个意义上讲金融衍生市场的确是“无可限量”。只是这种论调听起来多少有点像1999年it泡沫登峰造极时华尔街分析家们信誓旦旦地说要为地球上每一粒沙子分配一个ip地址同样是这些人的祖先在“南海泡沫”时代还曾愁世界的金钱太多没有好的项目来投资于是有人提出抽干红海的海水看看埃及法老王追摩西和犹太人时到底有多少金银财宝葬身海底。

当人们已经“高烧”到这种温度时金融风暴就已经近在咫尺了。

黄金这个长期和系统地被妖魔化为“野蛮的遗迹”的货币“真龙天子”如同一个饱经沧桑历尽磨难的智者他并不急于张扬他只是冷眼旁观。夫为不争天下莫能与之争。诋毁嘲笑打压咒骂讽刺当“伪货币皇帝”耍尽一切手段后黄金仍然金光灿灿而“强势的美元”则早已成强弩之末。

人民终于看出些门道了。

其实在中国人的心目中从来不乏对真实财富的的直觉。人们称和钱有关的活动为“金”融储放财富的所在叫“银”行货真价实的东西为“真金白银”。当世界人民再度认识到债务货币的本质只不过就是一张欠条+许诺所谓美元财富只是“一个被级夸大的白条”和“对财富的无限许诺”而已这些债务白条从来就是永远贬值的而贬值的快慢取决于印刷它们的人的贪婪程度。完全不懂金融的普罗大众最终将会用他们的直觉和常识去选择存放他们辛勤汗水所创造的财富的“诺亚方舟”－黄金和白银。用金融衍生工具“武装到牙齿”的国际银行家最终将遭遇“人民战争的汪洋大海”。

倔强而持续上涨的黄金价格将会无情地推高美国长期债务利率由于国际银行家们向金融市场兜售了数十万亿美元的“利率保险”合同保证长期利率不会上涨一旦长期债务利率出现被金价逼着走高的局面国际银行家们将会被暴露在他们自身的贪婪所营造的极度风险之中。

最先被黄金持续上涨戳破的将是金融衍生产品市场的弄潮儿－“利率掉期”（irates）这个74万亿美元(仅仅是美国商业银行所申报的数据)的级大泡泡。手中资金只有3.5％的gse们的情势将危如垒卵黄金价格的猛扑来的如此突然而猛烈国债利率波动将异常剧烈和集中gse脆弱的利率对冲防线将率先被突破高达4万亿美元的gse短期债券会在“几个小时最多几天”的时间内完全丧失流动性,同时陷入困境的还有摩根大通这个金融衍生市场和黄金衍生市场“霸盘生意”的级玩主,试图压制黄金价格和长期利率的操盘手。

率先崩盘的金融衍生市场将产生前所未有的流动性恐慌当惊恐万状的世界投资者一起试图将手中的各种“保险合同”抛售变现时所有这些衍生品的生长基地货币、债券、商品、石油、股票将同时(手机网)遭到“电击”国际金融市场将爆更大规模的流动性恐慌。为了拯救已不可救药的金融市场废墟美联储势必如黄河决堤一般地增美元来“抗洪救灾”当数十万亿增的美元如海啸一般冲向世界经济体系时世界经济将陷入一片混乱。

国际银行家蓄谋废除黄金货币之后仅仅3o多年美国就已经透支了世界o％的储蓄。到今天美国必须每天继续从世界各国人民的身上“吸血”2o亿美元的储蓄才能使美国这部“经济永动机”继续运转美国的债务和利息增加的度早已远远过了世界经济的增长能力。当所有国家真金白银的“过剩储蓄”都被抽光之日也就是世界金融崩溃之时。这一天的到来其实已不是会不会的问题而是何时以何种方式生的问题。

貌似庞然大物的美元泡沫体系其致命的死穴就在信心二字而黄金则是点中这一命门的“一阳指”。

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